滴滴出行对Lyft投资1亿美元,在增速大幅放缓前上市对Uber更有利

2020-03-18 作者:联系bob体育   |   浏览(182)

北京时间8月8日消息,据《华尔街日报》网络版报道,Uber最近以10亿美元出售中国业务,并获得滴滴出行约20%股份,被广泛解读为为上市进行的准备工作。实际情况确实如此。Uber首席执行官特拉维斯·卡兰尼克(Travis Kalanick)曾表示,公司每年在中国亏损10亿美元,摆脱这笔巨额亏损提高了上市的可能性。但这一观点掩盖了Uber未来18个月上市的主要动机:营收增速大幅放慢的可能性。

北京时间8月3日消息,据彭博社报道,由于Uber将中国业务出售给滴滴出行,通用汽车和Lyft联盟未来将面临更多困难。今年早些时候,通用汽车在Lyft一轮融资中投资5亿美元,当时后者估值为55亿美元。此前数月,滴滴出行对Lyft投资1亿美元,巩固了双方的合作,有助于两家公司对付共同的竞争对手Uber。

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在增速大幅放缓前上市对Uber更有利。如果上市时机选择得好,Uber会让股市投资者认为它值得入手——即使估值高于最近一轮融资时的680亿美元。

用户在使用打车软件

Uber上市面临挑战的原因不仅仅是其估值已经相当高。认为Uber增速已经或将很快放缓是有原因的。

滴滴出行和Uber本周在中国结成价值35亿美元的联盟,意味着它与Lyft联盟的瓦解。通过把中国业务出售给滴滴出行,Uber获得了10亿美元现金,它可以利用这10亿美元现金拓展美国业务。通用汽车寄望Lyft的快速增长能使它在新兴的打车市场上占有一席之地。

首先,Uber打车服务在美国市场接近饱和。市场研究公司eMarketer 5月份预测,使用打车服务的美国用户增速将由2017年的13.3%收窄至2018年的7.2%。

投资公司Triton Resources联合创始人里特·华莱士(Rett Wallace)表示,“如果我是Lyft员工,我会很不开心。在与Uber的竞争中,Lyft将没有任何同盟军。”

当然,现有用户可能经常使用打车服务,但仅靠这不足以支撑Uber目前的估值。

通用汽车持有Lyft 9%的股份,希望不会重蹈覆辙。通用汽车之前的多起投资交易都遭遇“滑铁卢”。2012年通用汽车对法国标致投资4.2亿美元,一年内就将这笔投资减记一半;10年前,通用汽车下调了对日本五十铃的投资价值;通用汽车还曾斥资40亿美元,收购当时菲亚特20%股份;1992年,通用汽车收购了National Rental Car,第二年就减记7.44亿美元资产,然后于1995年出售了这家公司。

美国调查机构皮尤最近一项研究显示,15%美国人曾使用过Uber或Lyft打车服务,表明两家公司还有相当大的增长空间。但同一项研究还发现,Uber核心打车服务只对很小一部分美国人有吸引力:高收入的城市年青人,他们只需步行不远距离就可以乘坐公交、出租车,或使用Zipcar等拼车服务。

咨询公司CarLab总裁埃里克·诺布里(Eric Noble)说,“为了在打车服务市场占有一席之地,通用汽车花了冤枉钱。”

bob体育官方网站,迄今为止,Uber营收和利润高速增长的原因是,它首先占领了该领域投入小、回报大的市场。要维持当前的增速,Uber需要进入城郊和二线城市,这些市场人口稀少,可供选择的交通工具种类不多,这意味着其人均营收或业务量将小于人口稠密的大城市。

甚至在滴滴出行改弦更张前,Lyft在与Uber的竞争中也处于下风,后者占领了约8成美国打车服务市场。Uber向彭博社表示,6月美国业务量为5400万单,7月增长至6200万单。3月份Uber美国业务量为5000万单。

纽约大学斯特恩商学院教授亚伦·桑德拉拉扬(Arun Sundararajan)估计,约半数美国人生活在人口密度不足以支持打车服务的地区。

Uber打折

与此同时,Uber还将面临竞争对手和司机越来越大的压力,利润率会受到影响。桑德拉拉扬表示,“从长期来看,打车服务是一个大众化市场,有足够市场空间,可以容纳多家公司。”

Lyft今年早些时候向投资者表示,在推动业务增长的同时,将把每月亏损控制在5000万美元以内。为了维护针对竞争对手的巨大优势,Uber在补贴和折扣方面可谓不遗余力。现在,它更是拥有了加大补贴和折扣力度所需要的现金。

传统观点认为打车服务是一个赢者通吃的市场,但美国国内和国际市场出现众多打车服务表明,这一领域的进入门槛更多的是资金而非技术。

华莱士表示,但认为Lyft已经出局也是错误的。不具名消息人士披露,与滴滴出行的合作在Lyft业务量中只占极小比重。虽然Uber可能有更多资金投资美国市场,但它退出了中国市场;由于计划上市,Uber将面临盈利的压力。

海外市场回报低

Lyft在一份声明中表示,“未来数周,我们将评估与滴滴出行的合作。”

Uber增长的第二个途径是海外市场,它在72个国家和地区的逾400个城市开展业务。Uber已经放弃中国市场,但一名知情人士透露,Uber将把中国市场的资源——其中包括150名工程师,调配到包括拉美和东南亚在内的其他市场。

快速增长

上述知情人士还表示,中国占到Uber业务量的约40%,但只占到其营收的15%。这表明了Uber以及Facebook等公司面临的一大问题:非发达经济体市场盈利能力很低。

Lyft增长一直很快。Lyft在发送给投资者的一封信函中称,7月份业务创下新高,业务量达到1390万单,比6月份增长12%,比上年同期增长260%。Lyft业务快速增长的部分原因是提供折扣,但它向投资者表示,它没有对1140万单业务提供任何补贴和折扣,占到业务总量的82%。

Uber表示,今年上半年业务量为10亿单,自2009年3月以来的业务总量达到20亿单。虽然业务量的增长主要是在非美国市场,但营收几乎没有增长,利润甚至出现缩水。

通用汽车发言人戴夫·罗曼(Dave Roman)表示,他们可以帮助Lyft更快地增长。两家公司仍然在扩大Express Drive计划实施范围。根据Express Drive计划,司机可以向通用汽车租车,价格为每周99美元,外加每英里20美分。业务量足够大的司机无需交纳租车费用。通用汽车已经在巴尔的摩、波士顿和华盛顿推出这一计划。罗曼说,通用汽车将很快在更多城市推出这一计划。

除载客外,Uber还在考虑推出送货服务。但在这方面,Uber似乎也没有什么优势,面临亚马逊等巨无霸级的竞争对手。

罗曼表示,两家公司还将联合攻关,在Lyft服务中使用无人驾驶汽车,这一计划已经取得了进展。

此外,还有技术。Uber最大的愿望无疑是利用自动驾驶汽车取代司机,但这可能还需要相当长一段时间。

Lyft在发送给投资者的信函中称,2015年营收较2014年增长530%,今年上半年营收超过去年全年。一名消息人士透露,去年Lyft营收为2亿美元,亏损却高达3.6亿美元。

卡兰尼克曾表示Uber将“尽可能推迟”上市时间,但没有披露可能的上市时间。知情人士透露,Uber有价值130亿美元的现金及现金等价物,这意味着它不需要通过上市为目前业务融资。

从中国市场脱身的Uber将有精力与Lyft展开更激烈的竞争。Uber斥资数以百万计美元开拓中国市场,与滴滴出行竞争。知情人士披露,补贴和折扣使得Uber 2年时间在中国亏损20亿美元。

但投资者——其中部分是董事,促使Uber把中国业务出售给滴滴出行。这些投资者明白,Uber应当在营收增长停滞前上市。

纽约大学斯特恩商学院教授阿伦·桑达拉拉扬(Arun Sundararajan)表示,中国被认为是一个增长市场,却分散了企业精力,“将中国业务出售给滴滴出行会使Uber更强大,原来用于中国市场的资源将转移到美国市场。Lyft在美国实现差异化竞争将变得更为迫切”。

值得指出的是,上市只是一段征程的开始,而非结束。例如Facebook 2012年上市时估值达到1040亿美元,但此后3个月,市值缩水了约一半。目前,Facebook市值超过3500亿美元。

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